[현명한 투자자] 10장 투자 조언

현명한 투자자 표지

올바르게 투자하면 정상 실적을 얻는다고 가정하면 조언자의 역할은 고객이 실수를 저지르지 않고 정상 실적을 얻도록 보호하고 지원하는 역할입니다. 초과 실적을 요구하는 것도 약속하는 것도 과도하고 무리한 말입니다.

---

사람들이 투자 조언을 얻는 방식은 매우 다양합니다. 1) 투자에 박식 한한 친척이나 친구, 2) 근처 은행 직원, 3) 증권회사, 4) 투자정보 서비스 회사, 5) 투자 상담사등에게 조언을 얻습니다. 그리고 이런 투자 조언을 받을 때는 독자적으로 판단할 수 있는 한도 안에서만 받아들여야 합니다. 그리고 이 때문에 공격적 투자자로서 투자를 하게 됩니다.

 

투자자문 서비스와 은행 신탁 서비스를 받을 때 조언자들은 고객에게 과도한 약속을 하지 않습니다. 우량등급 채권과 우량 중에 투자하여 무난한 실적을 추구하기 때문입니다. 즉 방어적인 투자자가 행하고 있는 투자법과 같고 일반 투자 자문사가 방어적 투자자에게 제공하는 서비스와도 다르지 않습니다.

 

투자정보 서비스회사는 회원에게 뉴스레터를 발송합니다. 사용료는 투자자문사가 받는 보수보다 훨씬 싸지만 상대하는 고객이 전혀 다릅니다. 투자자문서비스의 고객은 투자 의사결정에서 벗어나길 원하는 사람들이고, 투자정보서비스 회사들은 기술적 분석 기법을 사용하여 시장을 예측하여 초과 이익을 얻을 수 있는 것 같은 서비스를 제공합니다. 즉 이 책에서 인정하는 투자 범위를 벗어나는 부분입니다.

 

증권회사는 보통 대중에게 가장 많은 정보와 조언을 제공하고 있습니다. 이는 표준 수수료를 받고 매수 매도주문을 실행해 주므로 통계 및 분석 부서를 운영하면서 다양한 자료를 고객에게 무료로 제공하는데 증권사는 과거 투기꾼들에 의해 번영했지만 투기꾼들이 거의 모두 손실을 보았음에도 불구하고 투기를 자제하라고 조언할 수가 없습니다. 스스로 매출을 축소하는 결과를 가져오기 때문입니다. 그래서 증권사는 투기를 자제시킬 수는 없고 조장하는 것을 자제하는 정도가 회사의 이익에 부합하며 기여도가 가장 높은 고객에게 서비스를 집중하는 것이 더 높은 이익을 얻을 수 있는 방법이기 때문에 단기 매매 혹은 초단기 매매 쪽으로 서비스를 강화하는 방법으로 진행하게 됩니다.

 

투자은행은 주식 및 채권의 발행, 인수, 판매를 담당하는 회사입니다. 증권사도 간혹 이런 업무를 하기는 하지만 보통 투자은행에서 주관하고 같이 참가하는 정도의 수준이거나 소규모 주식 발행정도만 하고 있습니다. 투기의 악영향 때문에 증권시장이 유지돼야 한다고 주장하는 근거 중에 하나가 증권시장이 주식 및 채권의 신규발행을 촉진한다는 사실입니다 이런 즉시적인 매매가 불가능하다면 투자자든 투기꾼이든 매매에 훨씬 더 소극적일 수밖에 없을 것입니다. 하지만 투자 은행 역시 투자 과열기에는 불건전한 태도가 과하게 나타나기 때문에 현명한 투자자라면 투자은행의 조언과 추천에 관심은 기울여야 하지만 스스로 건전하고 독자적인 판단을 내릴 수 있어야 합니다.

 

즉 운영 보수를 기꺼이 지급할 마음이 있는 투자자라면 유서 깊고 평판 높은 투자자문사를 선택하는 편이 좋고 다른 쪽에서 유로서비스를 받거나 혹은 무료서비스를 받아도 탁월한 실적을 기대할 수 없다는 것은 꼭 명심해야 합니다. 방어적 투자자는 조언자들이 추천하는 종목에 대해 독자적으로 판단할 능력이 없습니다. 그러므로 원하는 조언의 종류를 명확하게 조언자에게 말하고 그에 대한 조언을 들어야 합니다. 하지만 파렴치하고 무책임한 주식중개인이 많으므로 방어적 투자자는 조언을 듣고 투자를 행하는 데 있어 어려운 점이 많이 있습니다.

 

깊이 있게 학습하고 연구하지 않는 방어적 투자자라 하더라도 기본적인 공부는 해야 한다는 것을 명심하고 기본 적인 내용에 대해 이해를 하고 투자에 뛰어들길 권합니다.