[현명한 투자자] 1장 투자와 투기

현명한 투자자 표지

투자란 철저한 분석을 통해서 원금의 안전과 충분한 수익을 약속받는 행위이다. 이 요건을 충족하지 못하면 투기이다라고 구분하는데 이는 1934년 증권분석에서 정의했던 내용입니다.

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과거에는 채권만을 투자대상으로 생각했던 시절이 있었습니다. 그러나 시간이 흘러 주식가격이 우상향 하는 현상들이 발생하자 증권을 사는 모든 사람들을 투자자로 불리게 되는 세상이 왔습니다. 그리고 다시 폭락하는 시기가 오면 주식을 사는 사람들 투기자로 불리게 됩니다. 즉 주가가 낮을 때는 주식을 사는 사람들은 투기자가 되었고, 주가가 오르는 상승장일 때는 투자자가 되는 현상이 발생하게 됩니다. 하지만 주시에 내재하는 투기요소는 피하기 어렵지만 더 많은 돈을 벌기 위해 의도적인 투기를 할 수도 있습니다. 투자도 멍청한 투자, 현명한 투자가 있고 투기도 멍청한 투기, 현명한 투기가 있습니다. 멍청한 투기나 투자는 감당하기 힘든 금액을 사용하는 것을 의미합니다. 잘 모르면서, 정말 내 돈이 아닌 돈을 추가하여하는 행위 등을 의미합니다. 하지만 10억 이상의 여유자금이 있는 사람이 100만 원을 투기에 사용한다고 멍청한 짓을 하는 것이 아니듯이 감당 가능한 금액이라면 현명한 투기 혹은 투자라고 불릴 수 있을 것입니다.

 

현명한 투자자중에 방어적 투자자와 공격적 투자자로 나눌 수 있습니다. 방어적 투자자란 원금을 안전하게 지키면서 골칫거리를 피하고자 하는 투자자를 의미합니다. 공격적인 투자자란 골칫거리를 피하지 않고 재능과 열정을 투자하여 더 높은 실적을 바라는 사람을 의미합니다.

 

방어적 투자자의 투자 비중은 우량등급 채권과 우량주를 5:5를 기준으로 투자하기를 권합니다. 이때 5:5 비중은 경우 (시장상황, 혹은 개인의 취향)에 따라서 75% ~ 25% 사이로 변경가능합니다.  이렇게 했을 때 배당 수익률이 보통 3.5% ~ 4.5% 정도이며 주식의 상승률이 합쳐지면 연 7.5% 정도의 수익이 생기며 채권과 5:5 비율이었다면 약 6% 정도의 연간 수익률이 된다고 할 수 있습니다. 이렇게 투자를 하는 경우 주가가 떨어졌을 경우도 채권에서의 수익이 있기 때문에 손해를 그만큼 줄여주는 효과가 나타난다고 말할 수 있습니다. 그리고 보통 채권 수익률은 주식 수익률이 안 좋을 때 좋으므로 서로 보완하는 투자 대상으로 가장 좋은 투자방법이라고 보입니다. 그리고 여기에 더해서 정액매수적립식 기법을 이용하는 것을 추천합니다. 이 책에 따르면 S & P 500 지수를 추종하는 ETF를 구매하고 미국 국채를 구매하는데 매달 달 정해진 날에 5:5로 구매하면서 특정시기마다 혹은 비율이 어느 정도 이상 벗어나면 5:5로 다시 재배치하면서 하는 방식으로 투자를 하기를 권하고 있습니다.

 

공격적 투자자는 방어적 투자자보다는 훨씬 많은 노력을 해야 합니다. 그 방법들은 보통 트레이딩이라고 불리는 추세 매매법 등을 따라 하는 것과, 단기종목선정하여 주가가 상승할만한 뉴스가 있을 때 단기로 투자하는 방식이 있습니다. 장기종목 선정으로는 애플이나 테슬라처럼 장기적으로 계속 성장할 것으로 추측되는 성장주를 투자자도 매수할 수 있다고 보고 있습니다. 하지만 이런 투자 방법들은 보통 실패할 가능성이 많기 때문에 깊이 있는 종목분석등을 통해 저평가된 종목을 찾아 (다른 어리석은 사람들이 안 보고 있는) 투자하는 방법이 있습니다. 그리고 실패할 확률을 낮추면서 상당한 이익 (약 20% 이상)을 얻을 수 있는 투자법이 있는데 차익거래, 청산거래, 해지거래등이 그 방법입니다.

 

그리고 주가 하락기에 보통 찾을 수 있는 순유동자산 가치(부채는 모두 차감하며 공장과 기타 자산도 포함하지 않음) 보다 시가총액이 낮은 경우 무조건 이익을 보는 투자가 가능한 부분으로 판단할 수 있습니다. 주가 상승기에는 다른 주식보다 더 많이 올라갈 가능성이 많아지기 때문입니다. 싸게 사서 비싸게 팔아라라는 로스차일드가의 좌우명을 명확하게 따르는 투자법입니다.

 

즉 방어적 투자자로서 꾸준하게 투자를 하고 있다가 어느 순간 주가 하락기에 눈에 들어오는 주식을 매입한다면 상승기에 초과 이익을 받을 수 있는 확실한 방법이라 할 수 있을 것입니다. 투자는 어느 한순간 일확천금이 생기는 게 아니라 꾸준한 노력과 시간으로 돈을 불리는 방법이라고 생각하고 접근한다면 투기에 빠져 내 자산을 잃는 일은 줄어들거라 보입니다.