[주식] 풍산

풍산(103140)은 구리 및 구리 합금 제품을 생산하는 신동사업과 군용 탄약을 제조하는 방산사업을 영위하는 기업입니다. 최근 방산 부문의 호조와 중국의 구리 수요 개선 등으로 실적 개선이 예상됩니다. 

 

1. 기업 개요

• 설립 연도: 1968년

• 주요 사업 부문:

• 신동 사업: 구리 및 구리 합금 판재, 봉재, 선재 등 생산

• 방산 사업: 군용 및 스포츠용 탄약, 추진화약, 탄약 부품 등 생산

• 주요 생산 시설: 울산, 부산 등 4개 공장

• 해외 진출: 미국, 태국 등 해외 현지 법인을 통한 생산 및 판매

 

2. 재무 분석

• 2024년 1분기 실적:

• 매출액: 9,635억 원 (전년 동기 대비 7.8% 감소)

• 영업이익: 542억 원 (전년 동기 대비 36.1% 감소)

• 당기순이익: 1,316억 원 (전년 동기 대비 32% 감소)

• 부채비율: 89%로 안정적인 재무 구조 유지

• 배당금: 2023년 주당 1,200원 지급 (배당수익률 3.06%) 

 

3. 주가 성과

• 최근 주가 동향:

• 2024년 12월 24일 기준: 38,600원 (전일 대비 250원 하락)

• 최근 1년간 주가 약 38.01% 상승

• 시가총액: 약 1조 6226억 원

• 외국인 보유 비중: 20.98%

 

4. 가치 평가

• 주가수익비율(PER): 7.71배로 동일 업종 대비 저평가 상태

• 주가순자산비율(PBR): 0.73배로 자산 대비 주가가 낮은 편

• 배당수익률: 3.06%로 안정적인 배당 정책 유지 

 

5. 산업 및 시장 분석

• 신동 사업: 구리 제품은 전기차, 건설, 전력 산업 등에서 필수 소재로 사용되며, 구리 가격 상승은 매출에 긍정적 영향

• 방산 사업: 국내외 방산 수요 증가로 매출 확대 기대

 

6. 리스크 분석

• 원자재 가격 변동: 구리 가격 변동성은 수익성에 직접적 영향

• 환율 변동: 수출 비중이 높아 환율 변동에 따른 리스크 존재

• 글로벌 경제 상황: 경기 침체 시 수요 감소 가능성

 

7. 성장 동력

• 신제품 개발: 고기능성 구리 합금 제품 개발로 시장 경쟁력 강화

• 해외 시장 확대: 미국, 아시아, 유럽 등으로 방산 제품 수출 확대 추진

• 기술 혁신: 지속적인 연구개발 투자로 제품 품질 및 생산 효율성 향상

 

8. 애널리스트 의견

• 목표 주가: 84,000원으로 상향 조정

• 투자의견: 매수 유지

• 주요 요인: 방산 부문 성장 지속 및 구리 가격 안정으로 수익성 개선 기대

 

9. 결론

 

풍산은 신동 및 방산 부문에서의 안정적인 매출과 수익성을 바탕으로 성장 잠재력이 높은 기업입니다. 구리 가격 상승과 방산 수출 확대는 긍정적인 요인으로 작용하며, 안정적인 배당 정책은 투자 매력을 높입니다. 다만, 원자재 가격 변동성과 환율 변동 등 외부 요인에 대한 리스크 관리가 필요합니다. 종합적으로 볼 때, 중장기적인 관점에서 투자 가치가 높다고 판단됩니다.