[미국주식] Affirm Holdings Inc. - 티커: AFRM

 

1. 요약 (Executive Summary)

 

• 종목명: Affirm Holdings Inc.
• 티커: AFRM
• 업종: 핀테크 / Buy Now, Pay Later(BNPL)
• 시장: NASDAQ
• 투자 의견: 중립 (보유)
• 주요 포인트:
  • 2025년 4월 24일 기준 주가는 $48.20로, 52주 최고가 $82.53 대비 하락
  • 최근 분기 실적에서 예상치를 상회하는 수익성 개선
  • 경쟁 심화 및 주요 파트너십 변화로 인한 리스크 존재

 

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2. 기업 개요 (Company Overview)

 

• 사업 모델: 소비자에게 무이자 또는 저이자 할부 결제 옵션을 제공하는 BNPL 서비스
• 산업 내 위치: 미국 최대 BNPL 제공업체 중 하나로, Amazon, Shopify 등과 파트너십 보유
• 주요 제품/서비스: BNPL 서비스, 직불카드, 저축계좌 등
• 경영진: Max Levchin (CEO), Libor Michalek (President), Michael Linford (COO), Robert O’Hare (CFO)

 

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3. 재무 분석 (Financial Analysis)

 

• 매출 성장:
  • 2024년 총매출: $2.32B (전년 대비 증가)
• 이익률:
  • 2024년 영업손실: -$615.85M
  • 2024년 순손실: -$517.76M
• 주당순이익 (EPS):
  • 2024년 EPS: -$0.62
• 대차대조표:
  • 총자산: $9.52B
  • 현금 및 단기투자: $2.14B
• 현금 흐름:
  • 정보 없음

 

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4. 주가 성과 (Stock Performance)

 

• 현재 주가: $48.20 (2025년 4월 24일 기준)
• 52주 최고가: $82.53
• 52주 최저가: $22.25
• 연초 대비 수익률: 정보 없음
• 1년 수익률: 약 60% 상승
• 베타: 2.42로 높은 변동성

 

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5. 가치 평가 (Valuation Analysis)

 

• 주가수익비율 (P/E): 음수 (순손실로 인해)
• 주가매출비율 (P/S): 정보 없음
• 주가순자산비율 (P/B): 5.31배
• 할인현금흐름 (DCF) 분석: 정보 없음
• 동종 업계 비교:
  • 높은 P/B 비율로 인해 밸류에이션 부담 존재

 

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6. 산업 및 시장 분석 (Industry & Market Analysis)

 

• 산업 트렌드:
  • BNPL 시장의 성장 지속
  • 금리 상승 및 소비자 신용 환경 변화로 인한 영향
• 시장 점유율: 미국 BNPL 시장에서 주요 업체 중 하나
• 거시경제 요인:
  • 금리 상승, 소비자 신용 환경 변화, 규제 강화 등

 

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7. 리스크 분석 (Risk Analysis)

 

• 시장 리스크:
  • 금리 상승으로 인한 소비자 수요 감소 가능성
• 재무 리스크:
  • 지속적인 순손실로 인한 재무 건전성 우려
• 규제 리스크:
  • BNPL 서비스에 대한 규제 강화 가능성
• 지정학적 리스크:
  • 글로벌 경제 불확실성으로 인한 영향

 

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8. 성장 동력 (Growth Catalysts)

 

• 신제품/서비스:
  • 직불카드 및 저축계좌 등 금융 서비스 확대
• 확장 계획:
  • 영국 등 해외 시장 진출
• 인수합병 (M&A):
  • 정보 없음
• 산업 트렌드:
  • BNPL 시장의 성장 지속

 

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9. 애널리스트 의견 (Analyst Sentiment)

 

• 컨센서스 평가: 중립 (보유)
• 목표 주가: $66.74 (평균), 최고 $85, 최저 $45
• 최근 뉴스:
  • TD Cowen, “Buy” 등급 부여 및 $50 목표가 제시
  • Klarna, Walmart의 BNPL 파트너로 Affirm 대체

 

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10. 결론 (Conclusion)

 

Affirm Holdings Inc.는 BNPL 시장에서 주요 업체로 자리매김하고 있으며, 최근 분기 실적에서 예상치를 상회하는 수익성 개선을 보였습니다. 그러나 지속적인 순손실과 경쟁 심화, 규제 리스크 등으로 인해 투자에는 신중한 접근이 필요합니다. 현재로서는 보유 전략을 유지하며 시장 상황을 주시하는 것이 바람직합니다.

 

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11. 부록 (Appendix)

 

• 주요 재무 지표:

항목2024년 실적

매출액	$2.32B
영업손실	-$615.85M
순손실	-$517