[미국주식] A-Mark Precious Metals Inc. - 티커: AMRK

 

1. 요약 (Executive Summary)

 

• 종목명: A-Mark Precious Metals Inc.
• 티커: AMRK
• 업종: 귀금속 유통 및 금융 서비스
• 시장: 나스닥 (NASDAQ)
• 투자 의견: 보유(Hold) — 최근 실적 부진과 주가 하락에도 불구하고, 전략적 인수와 배당 유지 등 긍정적 요소가 있어 중립적 관점을 유지합니다.

 

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2. 기업 개요 (Company Overview)

 

• 사업 모델: A-Mark는 금, 은, 백금, 팔라듐 등 귀금속의 도매 및 소매 유통, 담보 대출, 수집용 주화 판매 등 다양한 서비스를 제공하는 통합 귀금속 플랫폼입니다.
• 산업 내 위치: 북미 시장에서 주요 귀금속 유통업체 중 하나로, 다양한 채널을 통해 고객에게 서비스를 제공합니다.
• 주요 제품/서비스: 귀금속 바 및 주화, 수집용 주화, 담보 대출 서비스 등.
• 경영진: 최근 CFO 교체 등 경영진 변동이 있었으며, Cary Dickson이 새로운 CFO로 임명되었습니다.

 

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3. 재무 분석 (Financial Analysis)

 

• 2025년 3분기 실적:
  • 매출: 30.1억 달러 (전년 동기 대비 15% 증가)
  • 순손실: 850만 달러 (주당 -$0.36)
  • 조정 EPS: $0.24 (예상치 $0.78에 미달)
  • 총이익: 4,100만 달러 (전년 대비 18% 증가)
  • 영업이익률: 0.46%
  • 이자비용: 1,300만 달러 (전년 대비 31% 증가)
• 재무 상태:
  • 부채비율: 0.34
  • 유동비율: 1.58
  • 당좌비율: 0.31
  • 순이익률: 0.46%

 

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4. 주가 성과 (Stock Performance)

 

• 현재 주가: $20.71 (2025년 5월 8일 기준)
• 52주 최고가: $47.39
• 52주 최저가: $20.60
• 시가총액: 약 5억 5,750만 달러
• 베타(β): 0.32 (시장 대비 낮은 변동성)

 

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5. 가치 평가 (Valuation Analysis)

 

• 주가수익비율(P/E): 약 10.1배
• 주가매출비율(P/S): 약 0.06배
• 주가순자산비율(P/B): 약 0.90배
• 애널리스트 목표 주가:
  • 평균: $40.50
  • 최고: $63.00
  • 최저: $29.00
  • 현재 주가 대비 상승 여력: 약 95.6%

 

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6. 산업 및 시장 분석 (Industry & Market Analysis)

 

• 산업 트렌드: 금 및 은 가격의 변동성과 글로벌 경제 불확실성으로 인해 귀금속 시장은 높은 변동성을 보이고 있습니다.
• 시장 점유율: A-Mark는 북미 시장에서 주요 귀금속 유통업체 중 하나로, 다양한 채널을 통해 고객에게 서비스를 제공합니다.
• 거시경제 요인: 금리 상승, 인플레이션, 지정학적 긴장 등은 귀금속 수요와 가격에 영향을 미칠 수 있습니다.

 

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7. 리스크 분석 (Risk Analysis)

 

• 시장 리스크: 귀금속 가격의 급격한 변동은 회사의 수익성에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다.
• 재무 리스크: 이자비용 증가와 순손실 발생은 재무 건전성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
• 규제 리스크: 금융 및 귀금속 거래에 대한 규제 강화는 운영에 영향을 미칠 수 있습니다.
• 지정학적 리스크: 글로벌 무역 정책 변화와 정치적 불안정성은 공급망과 수요에 영향을 줄 수 있습니다.

 

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8. 성장 동력 (Growth Catalysts)

 

• 신제품/서비스: 수집용 주화 시장 확대 및 온라인 판매 채널 강화.
• 확장 계획: AMS Holding LLC의 완전 인수를 통해 수집용 주화 시장에서의 입지 강화.
• 인수합병(M&A): Pinehurst Coin Exchange 및 Spectrum Group International의 인수를 통해 사업 다각화.
• 산업 트렌드: 귀금속에 대한 투자 수요 증가와 디지털 거래 플랫폼의 확장은 장기적인 성장 기회를 제공할 수 있습니다.

 

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9. 애널리스트 의견 (Analyst Sentiment)

 

• 컨센서스 평가: 보유(Hold)
• 평균 목표 주가: $40.50
• 참여 애널리스트 수: 4명
• 최근 평가 동향:
  • DA Davidson: 목표 주가 $35 → $29, “매수” 유지
  • B. Riley: 목표 주가 $37 → $34, “중립” 유지
  • Northland Securities: 목표 주가 $40 → $36, “시장수익률” 평가

 

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10. 결론 (Conclusion)

 

A-Mark Precious Metals는 귀금속 유통 및 금융 서비스 분야에서 통합 플랫폼을 운영하며, 최근 전략적 인수와 배당 유지 등 긍정적인 요소가 있습니다. 그러나 최근 실적 부진과 주가 하락, 이자비용 증가 등은 단기적인 리스크로 작용할 수 있습니다. 따라서 현재로서는 보유(Hold) 전략을 권장하며, 향후 실적 개선 여부를 주시할 필요가 있습니다.

 

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11. 부록 (Appendix)

 

• 최근 주가 변동:

날짜종가 (USD)

2025-05-08	20.71
2025-05-07	23.88
2025-05-06	24.32
2025-05-05	24.44
2025-05-02	25.16

 

• 참고자료:
  • A-Mark Q3 2025 실적 발표
  • MarketBeat: AMRK 주가 예측
  • TradingView: AMRK 차트 및 예측