[미국주식] Aquestive Therapeutics Inc. - 티커: AQST

 

1. 요약 (Executive Summary)

 

• 종목명: Aquestive Therapeutics Inc.
• 티커: AQST
• 업종: 바이오 제약 / 약물 전달 기술
• 현재 주가: $2.35
• 시가총액: 약 $239.3M
• 투자 의견: 애널리스트 6명 중 6명이 “매수” 의견을 제시하였으며, 평균 목표 주가는 $10.67로 현재 주가 대비 약 354% 상승 여력이 있습니다. 

 

---

 

2. 기업 개요 (Company Overview)

 

• 사업 모델: Aquestive는 특허받은 PharmFilm® 기술을 활용하여 경구 필름 형태의 약물을 개발합니다. 이는 기존 주사제나 정제를 대체하여 복용 편의성과 순응도를 높입니다.
• 산업 내 위치: 경구 필름 기반 약물 전달 분야의 선도 기업으로, 여러 제약사와 협력하여 다양한 제품을 개발하고 있습니다.
• 주요 제품/서비스: 간질 치료제 Sympazan®, 진정제 Libervant™, 아나필락시스 치료제 Anaphylm™ 등이 있습니다.
• 경영진: CEO는 Daniel Barber이며, 본사는 뉴저지주 워렌에 위치하고 있습니다.

 

---

 

3. 재무 분석 (Financial Analysis)

 

• 매출 성장: 2025년 1분기 매출은 $8.7M으로, 전년 동기 대비 28% 감소하였습니다. 이는 제조 및 공급 수익 감소에 기인합니다.
• 이익률: 2025년 1분기 순손실은 $22.9M으로, 전년 동기 대비 손실이 확대되었습니다.
• 주당순이익 (EPS): 2025년 1분기 EPS는 –$0.24로, 전년 동기 대비 감소하였습니다.
• 대차대조표: 2025년 3월 31일 기준 현금 및 현금성 자산은 $68.7M입니다.
• 현금 흐름: 2025년 1분기 영업활동으로 인한 현금흐름은 –$17.6M으로, 전년 동기 대비 악화되었습니다. 

 

---

 

4. 주가 성과 (Stock Performance)

 

• 과거 성과: 최근 1년간 주가는 약 26% 하락하였습니다.
• 배당 내역: 배당금은 지급하지 않습니다.
• 변동성: 베타 값은 제공되지 않았습니다.
• 최근 동향: 2025년 5월 12일, FDA에 Anaphylm™의 신약허가신청(NDA)을 제출하였습니다. 

 

---

 

5. 가치 평가 (Valuation Analysis)

 

• 주가수익비율 (P/E): 적자 상태로 인해 적용 불가
• 주가매출비율 (P/S): 약 4.2로, 동종 업계 평균보다 높습니다.
• 주가순자산비율 (P/B): 정보가 제공되지 않았습니다.
• 할인현금흐름 (DCF) 분석: 수익성 회복 시점을 고려한 장기적인 분석이 필요합니다.
• 동종 업계 비교: 경쟁사 대비 기술력은 우수하나, 상업화에 어려움을 겪고 있습니다.

 

---

 

6. 산업 및 시장 분석 (Industry & Market Analysis)

 

• 산업 트렌드: 비침습적 약물 전달 시스템에 대한 수요 증가와 함께 경구 필름 형태의 약물에 대한 관심이 높아지고 있습니다.
• 시장 점유율: 경구 필름 기반 약물 전달 분야에서 선도적인 위치를 차지하고 있습니다.
• 거시경제 요인: FDA 승인 지연 및 규제 변화가 기업 실적에 영향을 미칠 수 있습니다.

 

---

 

7. 리스크 분석 (Risk Analysis)

 

• 시장 리스크: 경쟁 심화와 기술 상용화 지연으로 인한 매출 변동 가능성이 있습니다.
• 재무 리스크: 지속적인 적자와 현금흐름 악화로 인해 추가 자금 조달이 필요할 수 있습니다.
• 규제 리스크: FDA 승인 지연 또는 규제 변경으로 인한 제품 출시 지연 가능성이 있습니다.
• 지정학적 리스크: 국제 시장 진출 시 각국의 규제 및 정치적 리스크에 노출될 수 있습니다.

 

---

 

8. 성장 동력 (Growth Catalysts)

 

• 신제품/서비스: Anaphylm™의 FDA 승인 및 출시가 예상되며, 이는 새로운 수익원으로 작용할 수 있습니다.
• 확장 계획: 기존 제품의 시장 확대 및 새로운 파트너십을 통해 성장 동력을 확보하고자 합니다.
• 인수합병 (M&A): 현재까지 주요 인수합병 활동은 없으나, 전략적 파트너십 가능성이 있습니다.
• 산업 트렌드: 비침습적 약물 전달 시스템에 대한 수요 증가가 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

 

---

 

9. 애널리스트 의견 (Analyst Sentiment)

 

• 컨센서스 평가: “매수”
• 목표 주가: $10.67 (현재 주가 대비 약 354% 상승 여력)
• 최근 뉴스: 2025년 5월 12일, FDA에 Anaphylm™의 신약허가신청(NDA)을 제출하였습니다. 

 

---

 

10. 결론 (Conclusion)

 

Aquestive Therapeutics는 경구 필름 기반 약물 전달 기술 분야에서 선도적인 위치를 차지하고 있으며, Anaphylm™의 FDA 승인 및 출시가 기대됩니다. 그러나 지속적인 적자와 현금흐름 악화로 인해 재무 리스크가 높으며, FDA 승인 지연 등의 규제 리스크도 존재합니다. 투자 시 이러한 리스크를 고려하여 신중한 판단이 필요합니다.

 

---

 

11. 부록 (Appendix)

 

• 재무 데이터 출처:
  • Yahoo Finance – AQST
  • Aquestive Investor Relations
  • MarketBeat – AQST