[미국주식] Anterix Inc. - 티커: ATEX

 

1. 요약 (Executive Summary)

 

• 종목명: Anterix Inc.
• 티커: ATEX
• 업종: 통신 서비스 (공공 인프라용 프라이빗 무선 네트워크)
• 투자 의견: 보유(HOLD) 또는 중립적 매수(Moderate Buy) – 뛰어난 시장 포지션과 성장 가능성이 있지만, 실행 리스크 및 규제 이슈가 단기 불확실성으로 작용

 

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2. 기업 개요 (Company Overview)

 

• 사업 모델: 900MHz 라이선스 주파수를 기반으로 유틸리티 및 인프라 기업에 맞춤형 프라이빗 무선 LTE 솔루션을 제공
• 산업 내 위치: 스마트 그리드·공공 인프라 특화 니치 시장의 리더
• 주요 제품/서비스: CatalyX 플랫폼, 프라이빗 LTE 네트워크
• 경영진: CEO 스콧 랭(Scott Lang), 최근 전략적 검토를 위해 모건스탠리 고용

 

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3. 재무 분석 (Financial Analysis)

 

• 매출 성장:
  • 2022년 $1.08M → 2024년 $4.19M: 2년간 약 287% 성장
• 이익률 및 손익:
  • 2024년 순손실 –$9.13M (전년 –$16.3M, 전전년 –$37.5M)
• EPS (주당순이익):
  • 최근 분기 EPS –$0.46 (예상 –$0.57 대비 개선)
  • TTM EPS: –$1.65
• 대차대조표:
  • 현금 보유 ≈ $6천만, 무차입 경영
  • 자산 ≈ $3.25억, 부채 ≈ $1.82억, 자기자본 ≈ $1.45억
• 현금 흐름:
  • 2024년 영업활동 현금흐름 약 +$4,200만, 잉여현금흐름(FCF) 약 +$2,500만

 

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4. 주가 성과 (Stock Performance)

 

• 현재 주가: $27.25 (2025년 6월 12일 기준)
• 52주 가격 범위: $25.32 ~ $42.91
• 시가총액: 약 $4.95억 ~ $5.22억
• 베타값: 약 0.9 – 시장과 평균 이하의 변동성
• 자사주 매입: $2.5억 규모 중 $4,800만 이상 실행

 

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5. 가치 평가 (Valuation)

 

• P/E: 적자 상태로 적용 불가 (TTM P/E –17.4)
• Forward P/E: 약 41배 (2026년 흑자 전환 가정 시)
• 애널리스트 목표주가: $64~$67 → 현재가 대비 약 130% 상승 여력

 

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6. 산업 및 시장 분석 (Industry & Market)

 

• 산업 트렌드:
  • 유틸리티와 스마트 그리드 시장에서 프라이빗 LTE 수요 급증
  • 사이버 보안, 회복탄력성 요구 증가
• 시장규모: 약 $30억 시장 중, Anterix는 약 $10억 잠재 파이프라인 확보
• 규제 이슈: FCC의 900MHz 주파수 확장 계획 – 수년 단위 일정

 

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7. 리스크 분석 (Risk Analysis)

 

• 실행 리스크: 계약 성사까지 오랜 시간 소요되는 유틸리티 특성
• 재무 리스크: 적자 지속 중, 2026년 흑자 전환 전망
• 경쟁 리스크: 기존 통신사·기술기업과 경쟁 가능성
• 전략 리스크: 전략적 검토(M&A 포함) 중, 사업 방향 변경 가능성 존재

 

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8. 성장 동력 (Growth Catalysts)

 

• 대형 계약:
  • 2024년 Oncor와 $1.02억 규모 계약 체결
• 플랫폼 확장:
  • CatalyX 플랫폼 도입 증가, GE·에릭슨 등 파트너십
• 전략 검토:
  • M&A 또는 전략적 제휴 가능성 → 잠재 가치 부각
• 자사주 매입 지속: 주가 하단 지지 요소

 

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9. 애널리스트 의견 (Analyst Sentiment)

 

• 투자의견: 2개 증권사 모두 Strong Buy
• 목표주가: $64~$67 → 현재 대비 약 +130%
• 예상 실적:
  • 2026년 매출 $10M~$12M 예상
  • EPS는 2027년까지 적자 지속 후 전환 예상

 

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10. 결론 (Conclusion)

 

• 투자 의견: 보유(HOLD) 또는 리스크 허용 시 매수 가능(MODERATE BUY)
• 요약: 현금 풍부, 무차입, 유틸리티 특화 니치 포지션 보유. 다만 실적 개선 및 계약 체결 속도는 장기 모니터링 필요.
• 투자자 행동 제안:
  1. 6월 25일 예정된 2025 회계연도 1분기 실적 발표 확인
  2. FCC 규제 진행 및 유틸리티 계약 상황 주시
  3. 전략 검토(M&A 또는 제휴) 결과 모니터링