[미국주식] ADMA Biologics Inc. - 티커(symbol): ADMA

 

 

1. 요약 (Executive Summary)

 

• 종목명: ADMA Biologics Inc.  
• 티커(symbol): ADMA
• 업종: 바이오제약 (혈장 유래 면역글로불린 제품)  
• 상장시장: NASDAQ  
• 본사: 미국 뉴저지주 램지  

 

투자 의견: 매수(Strong Buy)

ADMA는 면역결핍 치료를 위한 혈장 유래 생물학적 제제를 개발·제조하는 기업으로, 최근 실적 개선과 주요 제품의 성장 전망으로 인해 강력한 매수 의견을 받고 있습니다.

 

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2. 기업 개요 (Company Overview)

 

• 사업 모델: 면역결핍 및 감염병 치료를 위한 혈장 유래 생물학적 제제 개발, 제조 및 판매.
• 산업 내 위치: 혈장 유래 면역글로불린 시장에서 성장 중인 기업으로, 주요 제품의 판매 증가로 시장 점유율 확대 중.
• 주요 제품/서비스: BIVIGAM, ASCENIV, Nabi-HB 등 면역글로불린 제품.
• 경영진: CEO Adam Grossman은 회사의 성장 전략을 주도하고 있으며, 최근 실적 개선에 기여.

 

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3. 재무 분석 (Financial Analysis)

 

• 매출 성장: 2024년 매출은 전년 대비 65% 증가한 4억 2,650만 달러를 기록.
• 이익률: 2024년 순이익은 1억 9,767만 달러로, 매출총이익률은 51.5%로 개선.
• 주당순이익 (EPS): 2024년 EPS는 0.81달러이며, 2025년에는 0.71달러로 예상.
• 대차대조표: 시가총액은 약 46억 달러이며, 부채비율은 안정적인 수준.
• 현금 흐름: 영업활동 현금흐름은 긍정적인 추세를 보이며, 자금 조달 능력 강화.

 

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4. 주가 성과 (Stock Performance)

 

• 과거 성과: 최근 1년간 주가는 약 211.9% 상승.
• 배당 내역: 배당금은 지급되지 않음.
• 변동성: 베타(β) 값은 0.53으로, 시장 평균보다 낮은 변동성을 보임.
• 최근 동향: 최근 주가는 19.40달러로, 52주 최고가인 23.64달러 대비 약 18% 하락한 상태.

 

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5. 가치 평가 (Valuation Analysis)

 

• 주가수익비율 (P/E): 약 23.95로, 업계 평균 수준.
• 주가매출비율 (P/S): 약 10.9로, 매출 대비 적정한 평가.
• 주가순자산비율 (P/B): 약 13.6으로, 자산 대비 고평가.
• 할인현금흐름 (DCF) 분석: 안정적인 현금 흐름과 수익성을 바탕으로 DCF 분석 결과, 현재 주가는 적정 가치에 근접한 것으로 판단.
• 동종 업계 비교: 동종 업계 평균에 비해 높은 성장률과 수익성을 보이며, 투자 매력도 높음.

 

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6. 산업 및 시장 분석 (Industry & Market Analysis)

 

• 산업 트렌드: 면역결핍 및 감염병 치료에 대한 수요 증가로, 혈장 유래 생물학적 제제 시장은 지속적인 성장 전망.
• 시장 점유율: 주요 제품의 판매 증가로 시장 점유율 확대 중.
• 거시경제 요인: 금리 인상, 인플레이션, 환율 변동 등 거시경제 요인이 기업 실적에 영향을 미칠 수 있음.

 

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7. 리스크 분석 (Risk Analysis)

 

• 시장 리스크: 바이오제약 산업의 특성상 임상시험 결과, 규제 승인 등에 따른 변동성 존재.
• 재무 리스크: 회계 이슈로 인한 투자자 신뢰도 하락 가능성.
• 규제 리스크: 의료기기 승인 및 규제 변화로 인해 제품 상용화에 어려움이 있을 수 있음.
• 지정학적 리스크: 글로벌 경제 불확실성과 환율 변동 등이 사업에 영향을 미칠 수 있음.

 

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8. 성장 동력 (Growth Catalysts)

 

• 신제품/서비스: ASCENIV의 판매 증가와 새로운 면역글로불린 생산 공정 도입으로 매출 증대 기대.
• 확장 계획: 혈장 수집 시설 확대 및 글로벌 시장 진출을 통한 성장 전략 추진.
• 인수합병 (M&A): 현재로서는 인수합병 계획이 공개되지 않았음.
• 산업 트렌드

 

• 고령화 사회, 면역 관련 질환의 증가, COVID-19 이후 감염병 대응 체계 강화에 따라 혈장 유래 면역글로불린 수요는 구조적 상승세에 있습니다.
  • 미국 FDA 승인 기반의 ASCENIV®는 **희귀 질환 치료용 약물(Orphan Drug)**로, 가격 경쟁력이 강점입니다.
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9. 애널리스트 의견 (Analyst Sentiment)

 

• 컨센서스 평가:
  • 커버 중인 애널리스트 대부분은 강력 매수(Strong Buy) 또는 매수(Buy) 의견을 유지하고 있으며,
    • 매수(Buy): 7명
    • 보유(Hold): 1명
    • 매도(Sell): 없음
• 목표 주가:
  • 평균 목표가: $22.00
  • 고점 목표가: $25.00 / 저점 목표가: $18.00
  • 현재 주가($19.40) 기준 약 13% 상승 여력 존재
• 최근 뉴스:
  • 2024년 4분기 실적 서프라이즈 발표 이후, 주가 급등
  • 2025년 상반기에는 생산 능력 확대 및 혈장 센터 추가 설립 발표가 예정됨

 

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10. 결론 (Conclusion)

 

**ADMA Biologics Inc. (NASDAQ: ADMA)**는 희귀 질환 및 면역 결핍 환자를 위한 혈장 유래 생물학적 제제를 생산·판매하며, 매출 성장성과 수익성 개선이 뚜렷한 기업입니다. ASCENIV®와 BIVIGAM®의 실적 성장이 지속되고 있으며, 안정적인 공급망과 규제 승인 기반으로 장기 성장 가능성이 매우 큽니다.

 

📌 투자 권장 의견: 매수(Strong Buy)

→ 현 시점에서 저평가된 성장 바이오 주로, 포트폴리오 내 중위험·중수익 성장주로 편입 가치가 높습니다.