[주식] 파마리서치 - 티커: 214450

주식

[주식] 파마리서치 - 티커: 214450

til.cpdm 2025. 5. 19. 11:09

1. 요약 (Executive Summary)

종목명: 파마리서치
티커: 214450
업종: 제약/바이오 (코스닥 상장)
투자의견: 매수(BUY) 유지
최근 주가: 416,000원 (2025년 5월 16일 기준)
시가총액: 약 4.37조 원
주요 포인트: 1분기 실적 호조, 글로벌 시장 확대 기대, 단기 과열 우려(뉴스핌, FnGuide, MK Stock, Goover)

2. 기업 개요 (Company Overview)

사업 모델: 파마리서치는 PDRN(폴리데옥시리보뉴클레오타이드) 기반 조직재생 의약품 및 의료기기, 더마코스메틱 제품을 개발·판매하는 바이오 기업입니다.
산업 내 위치: 국내외에서 '리쥬란' 브랜드로 미용·재생 의료 분야에서 강력한 입지를 확보하고 있으며, 글로벌 시장 진출을 확대 중입니다.
주요 제품/서비스: 리쥬란(스킨부스터), DOT™ PDRN 기반 의약품, 더마코스메틱 제품군
경영진: 정상수 대표이사 외 주요 경영진이 안정적으로 회사를 이끌고 있습니다.(밸류라인, 키움증권)

3. 재무 분석 (Financial Analysis)

매출 성장: 2025년 1분기 매출액은 1,169억 원으로 전년 동기 대비 56.5% 증가했습니다.
이익률: 영업이익은 447억 원으로 67.7% 증가, 영업이익률은 약 38.3%로 높은 수익성을 유지하고 있습니다.
주당순이익 (EPS): 2025년 예상 EPS는 14,701원으로 추정되며, 지속적인 성장세를 보이고 있습니다.
대차대조표: 자기자본이익률(ROE)은 약 19.67%로 우수하며, 부채비율은 낮아 재무 건전성이 양호합니다.
현금 흐름: 영업활동 현금흐름이 안정적으로 유지되고 있으며, 투자 및 재무활동에서도 긍정적인 흐름을 보이고 있습니다.(토스증권 - 주식 투자를 더 쉽게, 연합뉴스, 키움증권, 밸류라인)

4. 주가 성과 (Stock Performance)

과거 성과: 최근 1년간 주가는 약 203% 상승하여 코스닥 지수를 크게 상회했습니다.
배당 내역: 2024년 기준 배당수익률은 약 0.26%로 낮은 편입니다.
변동성: 1년 베타는 0.915로 시장 대비 낮은 변동성을 보입니다.
최근 동향: 최근 3개월간 주가는 약 45% 상승하며 강세를 이어가고 있습니다.(FnGuide)

5. 가치 평가 (Valuation Analysis)

주가수익비율 (P/E): 2024년 기준 PER은 48.52배이며, 12개월 선행 PER은 28.03배로 추정됩니다.
주가매출비율 (P/S): PSR은 약 12.49배로 업종 평균을 상회합니다.
주가순자산비율 (P/B): PBR은 약 8.94배로 높은 수준입니다.
할인현금흐름 (DCF) 분석: 현재 주가는 미래 성장성을 반영하여 다소 고평가된 수준으로 보입니다.
동종 업계 비교: 동종 업계 대비 높은 밸류에이션을 보이고 있으나, 성장성과 수익성을 감안하면 정당화될 수 있습니다.(FnGuide, 밸류라인, Investing.com 한국어)

6. 산업 및 시장 분석 (Industry & Market Analysis)

산업 트렌드: 미용·재생 의료 시장은 고령화 및 미용 수요 증가로 지속적인 성장이 예상됩니다.
시장 점유율: 국내 스킨부스터 시장에서 선도적 위치를 확보하고 있으며, 아시아 및 유럽 시장에서도 점유율 확대를 추진 중입니다.
거시경제 요인: 글로벌 경기 회복 및 의료 관광 수요 증가가 긍정적인 영향을 미치고 있습니다.(연합뉴스)

7. 리스크 분석 (Risk Analysis)

시장 리스크: 단기 주가 과열로 인한 조정 가능성이 있으며, 경쟁 심화도 우려됩니다.
재무 리스크: 현재로서는 낮은 부채비율과 높은 수익성으로 재무 리스크는 제한적입니다.
규제 리스크: 해외 시장 진출 시 각국의 규제 및 인허가 절차가 리스크 요인입니다.
지정학적 리스크: 글로벌 공급망 불안정 및 환율 변동 등이 영향을 미칠 수 있습니다.(연합뉴스, Goover)

8. 성장 동력 (Growth Catalysts)

신제품/서비스: 리쥬란 외에도 다양한 PDRN 기반 제품 개발을 통해 포트폴리오를 확대하고 있습니다.
확장 계획: 유럽 및 미국 시장 진출을 위한 인허가 및 파트너십을 추진 중입니다.
인수합병 (M&A): 글로벌 시장 확대를 위한 전략적 M&A 가능성이 있습니다.
산업 트렌드: 미용 및 재생 의료에 대한 수요 증가가 지속적인 성장 동력으로 작용할 것입니다.(연합뉴스)

9. 애널리스트 의견 (Analyst Sentiment)

컨센서스 평가: 대부분의 증권사에서 '매수' 의견을 유지하고 있습니다.
목표 주가:
- 삼성증권: 500,000원
- 키움증권: 490,000원
- 대신증권: 430,000원
최근 뉴스: 1분기 실적 호조 및 글로벌 시장 확대 기대감이 긍정적인 영향을 미치고 있습니다.(뉴스핌, 뉴스핌, Goover)

10. 결론 (Conclusion)

파마리서치는 강력한 실적 성장과 글로벌 시장 확대를 통해 중장기적으로 유망한 투자처로 평가됩니다. 다만, 단기적으로는 주가 과열 우려가 있으므로 조정 시 분할 매수를 고려하는 전략이 바람직합니다.(연합뉴스)

11. 부록 (Appendix)

참고 자료: