미국주식

[미국주식] Astronics Corporation (ATRO)

til.cpdm 2025. 6. 17. 00:00
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1. 요약 (Executive Summary)

 

  • 종목명 / 티커: Astronics Corporation (ATRO)
  • 업종: 항공우주 및 방산 전자 제조
  • 투자의견: 보유(Hold) — 실적은 개선 중이나 애널리스트 의견은 중립이며, 주가 상승 여력은 제한적 (평균 목표가 대비 약 –5% 수준)

 

 

2. 기업 개요 (Company Overview)

 

  • 사업 모델: 상업/군용 항공 및 반도체 테스트를 위한 전력, 연결성, 조명, 구조물, 내부 시스템 개발 및 제조
  • 산업 내 위치: 항공전자 분야에서 50년 이상의 경험을 가진 틈새 강자, OEM과 방산 고객에 공급
  • 주요 제품/서비스: 기내 전원 시스템, 항공 조명/전자장비, 반도체 및 항공기 테스트 시스템
  • 경영진: Robert Keane 등 경험 많은 경영진, 약 20% 지분 보유

 

 

3. 재무 분석 (Financial Analysis)

 

  • 매출 성장:
    • 2024년 매출 7억9540만 달러 (+15.4%)
    • 2025년 1분기 매출 2억590만 달러 (+11.3%)
  • 이익률:
    • 1Q 2025 기준
      • 매출총이익률: 29.5% (전년 동기 25.7%)
      • 영업이익률: 6.4%
      • 순이익: 950만 달러 (전년 동기 –320만 달러), EPS $0.26
  • 대차대조표 및 현금흐름:
    • 1Q 영업현금흐름: 2060만 달러
    • 2024년 총 영업현금흐름: 3060만 달러
    • 수주: 2억7970만 달러 / 백로그: 6억7300만 달러 (Book-to-bill 1.36배)

 

 

4. 주가 성과 (Stock Performance)

 

  • 최근 주가: $34.85
  • 52주 가격 범위: $14 ~ $36
  • 변동성: 베타 수치 미제공, 항공우주 섹터 특성상 높은 편
  • 배당: 무배당
  • 최근 동향: 영업이익 개선, 수주 증가 등으로 기업 실적 호조

 

 

5. 가치 평가 (Valuation Analysis)

 

  • 밸류에이션 지표:
    • P/S 약 1.5배, P/B 약 2.0배 추정
    • P/E: 최근 흑자 전환으로 뚜렷한 평가 어려움
  • 애널리스트 목표가:
    • 평균 $32.92 (현재가 대비 –5.6%)
    • 최저 $32, 최고 $40 (Public.com 기준)
    • Truist: 목표가 $24 → $32로 상향 (보유 유지)

 

 

6. 산업 및 시장 분석 (Industry & Market Analysis)

 

  • 산업 트렌드: 항공기 OEM 생산 증가(보잉, 에어버스 등), 군용 수요 회복
  • 시장 점유율: 항공 전자 부품 시장에서 백로그 기반 성장
  • 거시경제 요인: 공급망, 방산예산, 반도체 시장 주기성 등의 영향

 

 

7. 리스크 분석 (Risk Analysis)

 

  • 시장 리스크: 항공산업 경기 변동, 생산 지연 등
  • 재무 리스크: 최근 흑자 전환이나 수익성 변동 위험 존재
  • 규제/법률 리스크: 민/군 계약 의존도, 특허 소송 이력
  • 지정학적 리스크: 글로벌 항공/방산 수요와 환율 영향

 

 

8. 성장 동력 (Growth Catalysts)

 

  • 수주 모멘텀: Book-to-bill 1.36배로 수주 증가
  • 항공 우주 부문 성장: Q1 매출 전년 대비 +17%
  • 반도체 테스트 부문: 기술주기 내에서 추가 성장 여지

 

 

9. 애널리스트 의견 (Analyst Sentiment)

 

  • 컨센서스:
    • 대다수 보유 의견
    • 일부 플랫폼(Public.com)은 매수 의견 제시 (목표가 $40)
  • 목표 주가:
    • 평균 $32 ~ $33
    • Truist 등은 $32로 목표가 상향

 

 

10. 결론 (Conclusion)

 

Astronics는 항공우주 수요 회복에 힘입어 수익성 회복세를 보이며, 수주 증가와 백로그 확대가 긍정적입니다. 다만, 밸류에이션이 제한적이고 목표 주가 대비 주가 상승 여력은 크지 않기 때문에 보유 의견이 적절합니다. 조정 시 저가 매수 고려 가능.

 

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