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[미국주식] Adtalem Global Education Inc. - 티커: ATGE

til.cpdm 2025. 6. 13. 00:00
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1. 요약 (Executive Summary)

 

  • 회사명: Adtalem Global Education Inc.
  • 티커: ATGE
  • 업종: 교육 서비스 (의료·간호 등 헬스케어 전문 교육)
  • 투자 의견: 매수(BUY) – 강한 재무 기반과 꾸준한 성장, 높은 애널리스트 평가. 다만 규제 리스크 및 학비 인상에 따른 민감도 주의 필요.

 

 

2. 기업 개요 (Company Overview)

 

  • 사업 모델: Chamberlain University, Ross University, Walden University 등 의료 및 보건 계열 전문 교육 제공. 비전통 학생(직장인 중심) 대상으로 프로그램 운영  .
  • 산업 내 위치: 미국 내 헬스케어 교육 분야 선도 업체로, 간호·의료 인력 수요 확대와 맞물려 성장 모멘텀 견고.
  • 주요 서비스: 학사·석사·박사 과정, 간호 및 의료 직업 교육, 온라인 및 오프라인 프로그램.
  • 경영진: CEO Steve Beard – 간호 교육 강화 및 의료기관과의 협업 추진 중  .

 

 

3. 재무 분석 (Financial Analysis)

 

  • 매출 성장:
    • FY 2024 매출 $1.5847B, 전년 대비 +9.2% 
    • FY 2025 Q3 매출 $466.1M, YoY +12.9% 
  • 이익률:
    • FY 2024 순이익 $136.8M, 순이익률 ≈8.6%
    • FY 2025 Q3 GAAP 순이익 $60.8M, 조정 EBITDA 마진 27.4% 
  • EPS:
    • FY 2024 희석된 EPS $3.39, 조정 EPS $5.01 
    • FY 2025 Q3 희석 EPS $1.59, 조정 EPS $1.92 (YoY +28%) 
  • 대차대조표:
    • 현금 $219M, 부채 $780M(순부채 –$561M), 부채비율 약 38.5%
  • 현금 흐름:
    • 영업 현금 흐름 $338M, FCF $290.6M (TTM) 

 

 

4. 주가 성과 (Stock Performance)

 

  • 현재 주가: $120.04 (2025년 6월 12일 기준) 
  • 52주 범위: $62.28 ~ $140.12 
  • 베타값: 약 0.93 (시장 대비 비교적 안정적) 
  • 1년 상승률: +85% – 강한 성장률

 

 

5. 가치 평가 (Valuation Analysis)

 

  • P/E: ~18.3배 (TTM EPS $6.03 또는 $5.36) 
  • P/S: 약 2.5배 
  • 애널리스트 목표 주가: 평균 $135–$141, 상향 여력 13~17%

 

 

6. 산업 및 시장 분석 (Industry & Market)

 

  • 트렌드: 간호사 부족 지속, 헬스케어 교육 수요 증가 
  • 성장 기회: 의료 취업 및 평생 교육 수요 확장.
  • 규제 요인: 포괄적인 교육 규제 강화 가능성은 장기 리스크.

 

 

7. 리스크 분석 (Risk Analysis)

 

  • 규제 리스크: For‑profit 교육기관에 대한 규제 강화 가능성.
  • 학비 민감도: 정부 지원 변화나 학자금 대출 정책 변화에 따른 영향.
  • 전염병/경제 리스크: 대면 교육 비중 높아 외부 변수 영향 존재.

 

 

8. 성장 동력 (Growth Catalysts)

 

  • 간호 교육 집중: CEO의 간호 교육 강화, 병원과의 제휴 확대 
  • 주식 환매: $300M 완료, 추가 $150M 계획 중 – 주가 지지 요인 
  • AI 도입: 의료 교육에 AI 통합 추진 중, 혁신적 경쟁력 확보 가능

 

 

9. 애널리스트 의견 (Analyst Sentiment)

 

  • 평균 평가: Strong Buy / Buy – 3~5명 애널리스트가 긍정적 평가 
  • 목표 주가: 평균 $135.7, 범위 $132–$140, 상승 여력 13~17% 

 

 

10. 결론 (Conclusion)

 

  • 투자 의견: 매수(BUY) – 안정적인 수익성 기반 위에 성장 기회 및 재무 구조 강점.
  • 요약: 헬스케어 교육 분야의 강자이며, EPS 및 매출 지속 상승, 현금 흐름 강세, 주식 환매 및 애널리스트의 높은 기대감 보유.
  • 투자 전략 제안:
    1. 규제 변화 및 학자금 환경 주시
    2. 간호 교육 섹션의 성과, AI 도입 및 새로운 프로그램 발표 모니터링
    3. 목표가 $135 이상 돌파 시 차익 실현 또는 추가 투자 검토

 

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